Инвестиции (задачи)
1. Предприятие имеет возможность участвовать в некоторой деловой операции, которая принесет доход в размере 10 млн. руб. по истечении двух лет.
а) Выберите один из двух вариантов получения доходов: либо по 5 млн. руб. по истечении каждого года, либо единовременное получение всей суммы в конце двухлетнего периода.
б) Существуют ли такие условия, когда выбор варианта для Вас безразличен?
в) Изменится ли ваше решение, если доход второго года уменьшится до 4 млн. руб.?
2. Предприятию для строительства нового структурного подразделения необходимы средства в объеме 2 000 тыс. руб. на период 2 года. Инвестиции предполагается осуществить из следующих источников:
1) выпуск акций - 1 200 тыс. руб., из них привилегированные акции - 200 тыс. руб.;
2) на оставшуюся сумму планируется облигационный заем, процент по которым - 7% в год;
Предприятие располагает также нераспределенной прибылью в сумме 400 тыс. руб.
Дивиденд по привилегированным акциям - 6% в год, дивиденд по обыкновенным акциям - 9% в год.
Рассчитать средневзвешенную цену капитала и сформулировать вывод о целесообразности финансирования проекта.
Предполагаемая прибыльность проекта - 7,5% в год.
3. Требуется определить внутреннюю норму доходности для инвестиционного проекта, рассчитанного на 3 года, требующего инвестиции в размере 20 млн. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления: 1 год – 3 млн. руб., 2 год – 8 млн. руб., 3 год – 14 млн. руб.
4. Рассчитать доходность приобретения облигации с нулевым купоном номинальной стоимостью 10 тыс. руб., сроком погашения 5 лет и текущей ценой 4060 руб.
5. Инвестор предполагает купить акцию по цене 650 рублей и продать ее через 4 года. Ожидается, что размер дивидендов по акции в первые 2 года составит 120 рублей ежегодно, в следующие годы ожидается их рост не менее чем на 30 рублей в год. Норма текущей доходности (ставка дисконтирования) для таких акций составляет 12% в год. Определить текущую рыночную стоимость акции и оценить целесообразность осуществления сделки.